Conteneurs : un été marqué par la volatilité des taux de fret

Les taux de fret subissent une volatilité, au cours de l’été. Tant Drewry que le Shanghai Container Freight Index révèlent un marché contrasté. Le Transpacifique affiche des hausses quand les liaisons Asie-Europe se contractent.

La chaleur de l’été ne s’est pas uniquement faite ressentir par la météo. Du côté des lignes conteneurs, les tensions demeurent. Le conflit, initié par les États-Unis le 28 février, avec l’Iran et le blocage du détroit d’Ormuz persiste. Les armateurs gèrent la situation en maintenant une politique d’annulation de services et d’escales. De plus, la congestion portuaire s’accentue en Asie et dans certains ports européens. Et pour finir, l’autorité du canal de Panama a décidé de réduire le nombre de transits en raison de la sécheresse. Autant de facteurs qui pèsent sur les taux de fret.

Une volatilité hebdomadaire

Par conséquent, le World Container Index (WCI) de Drewry a oscillé entre 4 255 $ et 4 526 $ par EQP (Équivalent 40’) entre juillet août. Deux points qui reflètent une volatilité hebdomadaire. En effet, du 2 juillet au 27 août, l’évolution des taux de fret se fait en dents de scie. Alors, début juillet, le WCI a atteint un sommet à 4 639 $ par EQP. Il a ensuite entamé une baisse progressive pendant trois semaines pour descendre à 4 255 $/EQP. Une diminution qui s’élève à 6 % entre le début et la fin du mois.

Les blanks sailings toujours de mise

Cette correction s’explique par un ralentissement de la demande spot sur les routes Asie-Europe et transpacifiques. D’autre part, la gestion active de la capacité par les armateurs a pesé sur ces taux. Ainsi, Drewry recense 58 « blank sailings » entre début août et début septembre. Une stratégie qui vise à soutenir les taux de fret en période de demande plus faible. Après ce repli, le mois d’août marque un rebond. Le 6 août, le WCI reprend des couleurs avec une hausse de 1% à 4 297 $/EQP. En Amérique du Nord, la reprise de la demande au cours de l’été explique ce renversement. Et cette hausse a continué. Ainsi, entre le 17 et le 23 août, le WCI a gagné 4,31% à 4 526 $/EQP. Encore une fois, le Transpacifique porte cette progression. Comme un clin d’œil à la morosité de la rentrée, le WCI subi une correction en fin de mois avec un recul de 1% à 4 473 $/EQP.

Le SCFI indique une hausse

Cette tendance est confirmée par le Shanghai Container Freight Index. Ainsi, à la fin du mois de juillet, il affiche une progression de 4,7% à 3 205 points. Une hausse qui n’est pas uniforme. En effet, sur le premier mois de l’été, les lignes transpacifiques affichent une progression de 12,5% à 6 229 $/EQP. Depuis la Chine vers la côte Est des États-Unis, la hausse s’établit au même niveau (+12,6%) à 9 054$/EVP. La dynamique a continué en août. Pour exemple, les taux de fret spot de Shanghai à New-York ont atteint 9 333 $/EQP. Ce niveau marque un pic depuis le début de l’année.

L’anticipation de la « peak season »

Les raisons de cette flambée sont multiples. En premier lieu, l’anticipation de la « peak season » des importations américaines joue à plein. Ensuite, les contraintes de capacité sur les services via le canal de Panama réduisent mathématiquement la capacité et donc l’offre. Enfin, les perturbations géopolitiques ont incité les industriels à reporter les chargements. Face à l’échéance de la rentrée et la préparation des fêtes de fin d’année, les distributeurs se sont résolus à passer à l’acte.

La baisse des taux de fret sur l’Europe

Cette reprise sur le Pacifique ne s’est pas déclinée sur les routes Asie-Europe. Alors, de Shanghai vers l’Europe du Nord, les taux affichent une baisse de 3,7 % à 3 039 $/EVP, à fin juillet. Sur la Méditerranée, le même taux s’applique pour atteindre 4 189 $/EVP. Et, fin août, cette correction s’est accentuée. Les taux de fret de Shanghai-Gênes reculent de 2 % à 4 866 $/EQP, tandis que de Shanghai à Rotterdam, ils diminuent de 3 % à 4 287 $/EQP. Une baisse qui traduit le ralentissement de la demande spot européenne, combiné à une offre de capacité relativement stable. Néanmoins, la congestion portuaire à Shanghai (le temps d’attente moyen d’attente passe de 35 à 96 heures entre deux semaines) a absorbé une partie de la capacité effective. Par conséquent, elle limite l’ampleur de la diminution.

L’effet du canal de Panama

Plusieurs facteurs entrent en ligne de compte pour comprendre ces évolutions. D’un côté, sur le Transpacifique, les contraintes géopolitiques pèsent peu. Seules les liaisons entre l’Asie et la côte Est des États-Unis sont perturbées. Elles subissent les effets de restriction de capacité du canal de Panama. D’un autre côté, les services Asie-Europe sont confrontés à la crise au Moyen-Orient. Les incertitudes persistent dans le détroit d’Ormuz. Si MSC et les deux partenaires de Gemini (Mærsk et Hapag Lloyd) tentent un retour par le canal de Suez, le mouvement reste limité.

Les basses eaux du Rhin

D’autre part, les armateurs continuent leur stratégie de « blank sailings ». Elle permet une gestion de l’offre de capacité. Elle vise à éviter une chute brutale des taux en maintenant un équilibre offre-demande, en période de demande faible. De plus, la congestion portuaire à Shanghai s’aggrave. Les temps d’attente sont multipliés par trois à 96 heures. Un goulet d’étranglement qui absorbe une partie de la capacité des navires. En Europe, les basses eaux du Rhin et du Danube pèsent. Les capacités de sortie des ports par voie fluviale sont réduites. Elles obligent à se tourner soit vers la route soit ver le ferroviaire. Or, ce dernier peine à aspirer une partie du fret fluvial. Enfin, si les Houthis n’ont pas cibler des navires ces dernières semaines, le risque demeure. Une dégradation des relations diplomatiques de la région pourrait entraîner une reprise des attaques.

Évolution des taux de fret conteneurisés sur les routes Est-Ouest (en $/EQP)

Routes	Source	Taux au 27 août	Évolution sur juillet et août
Côte Ouest États-Unis	SCFI	6 229	12,50%
Shanghai Los Angeles	Drewry	6 818	18,80%
Côte Est États-Unis	SCFI	9 054	12,60%
Shanghai New-York	Drewry	9 333	23,20%
Europe du Nord *	SCFI	6 078	-3,70%
Shanghai Rotterdam	Drewry	4 287	-8,30%
Méditerranée *	SCFI	8 378	-3,70%
Shanghai Gènes	Drewry	4 866	-13,60%
Indice général (en points)	SCFI	3 206	4,70%
Indice général	Drewry	4 473	-1,30%